1. Trái phiếu là gì?
Theo khoản 3 Điều 4; khoản 2 Điều 13 Luật Chứng khoán 2019 quy định trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần nợ của tổ chức phát hành. Mệnh giá của trái phiếu chào bán ra công chúng là 100 nghìn đồng và bội số của 100 nghìn đồng.
Bên cạnh đó, tại khoản 6, 7, 8, 9 Điều 3 Nghị định 155/2020/NĐ-CP quy định về trái phiếu như sau:
– Trái phiếu là loại chứng khoán có kỳ hạn từ 01 năm trở lên do doanh nghiệp phát hành, xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần nợ của tổ chức phát hành.
– Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu do công ty cổ phần phát hành, có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông của chính tổ chức phát hành theo điều kiện, điều khoản đã được xác định tại phương án phát hành trái phiếu.
– Trái phiếu có bảo đảm là loại trái phiếu được bảo đảm thanh toán toàn bộ hoặc một phần lãi, gốc khi đến hạn bằng tài sản của tổ chức phát hành hoặc tài sản của bên thứ ba theo quy định của pháp luật về giao dịch bảo đảm; hoặc được bảo lãnh thanh toán theo quy định của pháp luật.
– Trái phiếu kèm chứng quyền là loại trái phiếu được công ty cổ phần phát hành kèm theo chứng quyền, cho phép người sở hữu chứng quyền được quyền mua một số cổ phiếu phổ thông của tổ chức phát hành theo điều kiện, điều khoản đã được xác định tại phương án phát hành trái phiếu.
Trái phiếu là gì?
2. Điều kiện phát hành trái phiếu để doanh nghiệp huy động vốn từ bên ngoài
Điều kiện phát hành trái phiếu để doanh nghiệp huy động vốn từ bên ngoài được quy định tại khoản 3 Điều 15 Luật Chứng Khoán 2019 được hướng dẫn bởi Điều 19, Điều 26 Nghị định 155/2020/NĐ-CP về điều kiện chào bán trái phiếu ra công chúng bao gồm:
– Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 30 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;
– Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán; không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên 01 năm;
– Có phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán được Đại hội đồng cổ đông hoặc Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc chủ sở hữu công ty thông qua;
– Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác;
– Có công ty chứng khoán tư vấn hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu ra công chúng, trừ trường hợp tổ chức phát hành là công ty chứng khoán;
+ Đáp ứng quy định tại điểm e khoản 1 Điều 15 Luật Chứng Khoán 2019;
+ Có kết quả xếp hạng tín nhiệm đối với tổ chức phát hành trái phiếu theo quy định của Chính phủ về các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm và thời điểm áp dụng;
+ Tổ chức phát hành phải mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua trái phiếu của đợt chào bán;
– Tổ chức phát hành có cam kết và phải thực hiện niêm yết trái phiếu trên hệ thống giao dịch chứng khoán sau khi kết thúc đợt chào bán.
Đối với chào bán trái phiếu ra công chúng bằng đồng Việt Nam của tổ chức tài chính quốc tế phải đáp ứng các điều kiện sau:
– Tổ chức phát hành là tổ chức tài chính quốc tế quy định của pháp luật về các tổ chức tín dụng mà nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam là thành viên.
– Trái phiếu chào bán là trái phiếu có kỳ hạn không dưới 10 năm.
– Có phương án phát hành và phương án sử dụng toàn bộ số tiền huy động được từ đợt chào bán trái phiếu ra công chúng cho các dự án tại Việt Nam được cấp có thẩm quyền phê duyệt theo quy định của pháp luật.
– Tổng số tiền huy động từ đợt chào bán tại Việt Nam không vượt quá 30% tổng vốn đầu tư của dự án.
– Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác.
– Có cam kết thực hiện niêm yết trái phiếu trên hệ thống giao dịch chứng khoán sau khi kết thúc đợt chào bán.
Điều kiện phát hành trái phiếu để doanh nghiệp huy động vốn từ bên ngoài
3. Ưu nhược điểm khi doanh nghiệp huy động vốn bằng hình thức phát hành trái phiếu
– Ưu điểm:
+ Lợi tức được giới hạn ở mức độ nhất định, thường thấp hơn cổ phiếu ưu đãi
+ Lợi tức được trừ vào thu nhập chịu thuế khi tính thuế thu nhập doanh nghiệp
+ Không phải chia sẻ quyền quản lý và quyền kiểm soát doanh nghiệp cho các trái chủ
+ Không phải chia sẻ quyền phân chia lợi nhuận cao cho các trái chủ
+ Chi phí phát hành trái phiếu thường thấp hơn so với cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi
– Nhược điểm:
+ Phải trả nợ gốc đúng hạn (khác với cổ phiếu ưu đãi thì không bắt buộc phải trả lợi tức cố định đúng hạn mà có thể trì hoãn sang kỳ sau)
+ Buộc phải trả lợi tức cố định đúng thời hạn đã quy định trước
+ Tăng hệ số nợ của doanh nghiệp
Ưu nhược điểm khi doanh nghiệp huy động vốn bằng hình thức phát hành trái phiếu
Việc huy động vốn bằng trái phiếu là một công cụ tài chính hữu ích, giúp doanh nghiệp phát triển bền vững và tối ưu hóa lợi nhuận. Tuy nhiên, để đảm bảo hiệu quả và hạn chế rủi ro, doanh nghiệp cần phải có chiến lược rõ ràng, quản lý chặt chẽ và tuân thủ nghiêm ngặt các quy định pháp luật. Qua đó, các doanh nghiệp không chỉ tạo thêm cơ hội phát triển mà còn xây dựng lòng tin vững chắc từ phía nhà đầu tư và góp phần ổn định thị trường tài chính.
*******************
Cần nhận đầy đủ nội dung các công văn trên, hoặc trao đổi thêm bất kỳ nội dung nào khác, quý vị có thể liên hệ tới chúng tôi (miễn phí):
CÔNG TY TNHH KẾ TOÁN NOW
15 Hoàng Hoa Thám, Phường 06, Quận Bình Thạnh, TP. Hồ Chí Minh
Email: now@now.ac.vn | Tel: 028 2269 1357