1. Khái niệm cổ phiếu
Căn cứ khoản 2 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019, “Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành”.
Ngoài ra, khoản 1 Điều 121 Luật Doanh nghiệp 2020 giải thích, “Cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty đó”.
Như vậy, cổ phiếu là một loại chứng khoán do tổ chức phát hành nhằm xác nhận quyền sở hữu đối với một số cổ phần của tổ chức đó. Khi bạn sở hữu cổ phiếu của một công ty, bạn được coi là một cổ đông của công ty đó và có quyền tham gia vào việc quản lý và chia sẻ lợi nhuận của công ty.
Các công ty huy động vốn bằng cổ phiếu từ các nhà đầu tư. Khi một công ty quyết định phát hành cổ phiếu, nó chia nhỏ giá trị vốn của mình thành các đơn vị nhỏ hơn gọi là cổ phiếu. Cổ phiếu thường có một giá trị được gọi là giá cổ phiếu, và nhà đầu tư mua cổ phiếu sẽ trả một số tiền tương ứng với giá trị cổ phiếu đó.
Khái niệm cổ phiếu
2. Phân loại cổ phiếu
Căn cứ Luật Doanh nghiệp 2020 có 02 loại cổ phiếu chính là cổ phiếu phổ thông (cổ phiếu thường) và cổ phiếu ưu đãi.
2.1 Cổ phiếu phổ thông
Người nắm giữ cổ phiếu phổ thông (cổ phiếu thường) có quyền dự họp đại hội cổ đông cũng như có quyền biểu quyết những vấn đề lớn của công ty. Đây là loại cổ phiếu phổ biến nhất và phổ biến trong các doanh nghiệp. Cổ phiếu phổ thông có tiềm năng sinh lợi cao hơn từ việc tăng giá trị cổ phiếu.
2.2 Cổ phiếu ưu đãi
Tuỳ vào loại hình ưu đãi mà người nắm giữ sẽ được hưởng một số đặc quyền hơn hoặc bị hạn chế một số quyền so với cổ đông phổ thông. Cổ phiếu ưu đãi được chia thành:
– Cổ phiếu ưu đãi cổ tức: Đây là loại cổ phiếu có quyền ưu tiên trong việc nhận cổ tức so với cổ phiếu thông thường. Điều này có nghĩa là khi công ty phân chia lợi nhuận dưới dạng cổ tức, cổ phiếu ưu đãi cổ tức được trả cổ tức cao hơn người nắm cổ phiếu phổ thông nhưng bị loại trừ quyền biểu quyết, dự họp đại hội cổ đông hay đề cử người vào Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát.
– Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại: Người nắm giữ cổ phiếu này được công ty hoàn lại vốn góp bất cứ khi nào theo yêu cầu của người sở hữu hoặc theo các điều kiện được thoả thuận trước. Nhưng người nắm cổ phiếu này cũng bị loại trừ quyền biểu quyết, dự họp đại hội cổ đông, đề cử người vào Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát.
– Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết: Là cổ phiếu có số phiếu biểu quyết nhiều hơn so với cổ phiếu phổ thông. Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết có các quyền khác như cổ đông phổ thông bao gồm quyền biểu quyết, dự họp đại hội cổ đông, đề cử người vào Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát, nhưng không được chuyển nhượng cổ phiếu đó cho người khác.
Phân loại cổ phiếu
3. Điều kiện phát hành cổ phiếu để doanh nghiệp huy động vốn từ bên ngoài
Để huy động vốn từ bên ngoài thông qua việc phát hành cổ phiếu, doanh nghiệp cần tuân thủ quy định tại Điều 15 Luật Chứng khoán 2019, cụ thể:
– Điều kiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng của công ty cổ phần bao gồm:
+ Mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 30 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;
+ Hoạt động kinh doanh của 02 năm liên tục liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán;
+ Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán cổ phiếu được Đại hội đồng cổ đông thông qua;
+ Tối thiểu là 15% số cổ phiếu có quyền biểu quyết của tổ chức phát hành phải được bán cho ít nhất 100 nhà đầu tư không phải là cổ đông lớn; trường hợp vốn điều lệ của tổ chức phát hành từ 1.000 tỷ đồng trở lên, tỷ lệ tối thiểu là 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết của tổ chức phát hành;
+ Cổ đông lớn trước thời điểm chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng của tổ chức phát hành phải cam kết cùng nhau nắm giữ ít nhất 20% vốn điều lệ của tổ chức phát hành tối thiểu là 01 năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán;
+ Tổ chức phát hành không thuộc trường hợp đang bị truy cứu trách nhiệm hình sự hoặc đã bị kết án về một trong các tội xâm phạm trật tự quản lý kinh tế mà chưa được xóa án tích;
+ Có công ty chứng khoán tư vấn hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng, trừ trường hợp tổ chức phát hành là công ty chứng khoán;
+ Có cam kết và phải thực hiện niêm yết hoặc đăng ký giao dịch cổ phiếu trên hệ thống giao dịch chứng khoán sau khi kết thúc đợt chào bán;
+ Tổ chức phát hành phải mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua cổ phiếu của đợt chào bán.
– Điều kiện chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng của công ty đại chúng bao gồm:
+ Đáp ứng quy định tại các điểm a, c, e, g, h và i khoản 1 Điều này;
+ Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán;
+ Giá trị cổ phiếu phát hành thêm theo mệnh giá không lớn hơn tổng giá trị cổ phiếu đang lưu hành tính theo mệnh giá, trừ trường hợp có bảo lãnh phát hành với cam kết nhận mua toàn bộ cổ phiếu của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số cổ phiếu còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành, phát hành tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu, phát hành để hoán đổi, hợp nhất, sáp nhập doanh nghiệp;
+ Đối với đợt chào bán ra công chúng nhằm mục đích huy động phần vốn để thực hiện dự án của tổ chức phát hành, cổ phiếu được bán cho các nhà đầu tư phải đạt tối thiểu là 70% số cổ phiếu dự kiến chào bán. Tổ chức phát hành phải có phương án bù đắp phần thiếu hụt vốn dự kiến huy động từ đợt chào bán để thực hiện dự án.
Điều kiện phát hành cổ phiếu để doanh nghiệp huy động vốn từ bên ngoài
4. Ưu nhược điểm khi doanh nghiệp huy động vốn bằng hình thức phát hành cổ phiếu
Huy động vốn bằng cổ phiếu có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Dưới đây là một số ưu nhược điểm phổ biến khi doanh nghiệp huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu:
4.1 Ưu điểm
– Tăng vốn sở hữu: Phát hành cổ phiếu cho phép doanh nghiệp tăng vốn sở hữu bằng cách bán cổ phiếu mới cho nhà đầu tư. Điều này giúp củng cố tài chính và cung cấp nguồn vốn mới để thực hiện các kế hoạch phát triển, mở rộng hoặc tái cấu trúc.
– Đa dạng hoá: Huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu cho phép doanh nghiệp đa dạng hóa nguồn vốn bằng cách thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư khác nhau. Điều này giúp giảm rủi ro tài chính và mang lại sự ổn định cho doanh nghiệp.
– Mở rộng cơ hội đầu tư: Khi doanh nghiệp huy động vốn bằng cổ phiếu, nó có thể sử dụng số tiền thu được để đầu tư vào các dự án mới, mua sắm tài sản, nghiên cứu và phát triển, hoặc tận dụng cơ hội thị trường mới. Điều này giúp tăng cường khả năng cạnh tranh và tạo ra lợi nhuận tiềm năng cho doanh nghiệp.
4.2 Nhược điểm
– Sự pha loãng cổ phần: Khi phát hành cổ phiếu mới, doanh nghiệp phải chia sẻ lợi nhuận và quyền điều hành với các cổ đông mới. Điều này có thể dẫn đến sự pha loãng cổ phần cho cổ đông hiện tại và làm giảm sự kiểm soát và quyền lực của họ trong quyết định quan trọng của công ty.
– Tiêu tốn thời gian và nguồn lực: Quá trình phát hành cổ phiếu có thể đòi hỏi thời gian và nguồn lực đáng kể. Cần phải thực hiện các quy trình pháp lý, chuẩn bị tài liệu và tiến hành các thủ tục liên quan để hoàn thành quá trình phát hành. Điều này có thể gây ra áp lực và tốn kém nguồn lực của doanh nghiệp.
– Tiếp cận thị trường tài chính: Để phát hành cổ phiếu thành công, doanh nghiệp cần phải có khả năng tiếp cận thị trường tài chính, thu hút sự quan tâm và tin tưởng từ nhà đầu tư. Trong một thị trường khó khăn hoặc không thuận lợi, việc huy động vốn bằng cổ phiếu có thể gặp khó khăn.
– Trách nhiệm pháp lý và báo cáo: Doanh nghiệp phải tuân thủ quy định pháp luật và chuẩn bị báo cáo tài chính liên quan đến việc phát hành cổ phiếu. Điều này yêu cầu một hệ thống quản lý tài chính chặt chẽ và tuân thủ các quy định pháp lý liên quan để đảm bảo tuân thủ và tránh xung đột.
Tuy doanh nghiệp huy động vốn bằng cổ phiếu mang lại nhiều ưu điểm, nhưng nó cũng cần được cân nhắc kỹ lưỡng để đảm bảo rằng quá trình phát hành cổ phiếu phù hợp với mục tiêu và tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Ưu nhược điểm khi doanh nghiệp huy động vốn bằng hình thức phát hành cổ phiếu
Huy động vốn bằng cổ phiếu là một phương thức hiệu quả, nhưng đòi hỏi doanh nghiệp phải có chiến lược và kế hoạch quản lý tài chính rõ ràng. Việc lựa chọn thời điểm và cách thức phát hành cổ phiếu phù hợp sẽ giúp doanh nghiệp không chỉ tăng cường năng lực tài chính mà còn xây dựng lòng tin với các nhà đầu tư. Do đó, mỗi doanh nghiệp cần nắm vững các yếu tố này để tối ưu hóa lợi ích từ việc huy động vốn, đồng thời phát triển bền vững trên thị trường.
*******************
Cần nhận đầy đủ nội dung các công văn trên, hoặc trao đổi thêm bất kỳ nội dung nào khác, quý vị có thể liên hệ tới chúng tôi (miễn phí):
CÔNG TY TNHH KẾ TOÁN NOW
15 Hoàng Hoa Thám, Phường 06, Quận Bình Thạnh, TP. Hồ Chí Minh
Email: now@now.ac.vn | Tel: 028 2269 1357